Die Wall Street kauft weiterhin Bitcoin...
Die institutionelle Bitcoin-Nachfrage zeigt etwas, was Händler in diesem Jahr noch nicht oft gesehen haben: Sie wird seit mehreren Wochen in Folge stärker.
US-amerikanische Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 4. September Zuflüsse von rund 986.9 Millionen US-Dollar, wodurch sich der Nettozufluss in den letzten drei Wochen auf etwa 3.8 Milliarden US-Dollar erhöhte. Laut Daten von SoSoValue, die von Cointelegraph zitiert werden , ist dies der stärkste Dreiwochenzeitraum des Jahres 2026.
Der Zeitpunkt macht diese Entwicklung interessant. Bitcoin notiert seit einiger Zeit um die 80,000-Dollar-Marke, während die Zinserwartungen immer wieder darunter liegen. Am Donnerstag verzeichneten die ETFs Zuflüsse von fast 731 Millionen Dollar an einem einzigen Handelstag – ihr größter Tagesgewinn seit Januar. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock trug erneut maßgeblich zu diesen Käufen bei.
Drei Wochen des Kaufens haben das Bild verändert
Der aktuelle Aufwärtstrend stellt eine deutliche Kehrtwende gegenüber dem ersten Halbjahr dar, als wiederholte ETF-Rücknahmen die Bitcoin-Kursverluste oft noch verstärkten. Nach drei aufeinanderfolgenden Wochen mit positiven Mittelzuflüssen beliefen sich die gesamten Nettovermögenswerte der US-amerikanischen Bitcoin-Spot-ETFs am Freitag auf rund 101.3 Milliarden US-Dollar, während die kumulierten Nettozuflüsse seit Auflage etwa 55.6 Milliarden US-Dollar erreichten.
Die Mittelzuflüsse seit Jahresbeginn sind mit Nettoabflüssen von rund einer Milliarde US-Dollar weiterhin leicht negativ. Dieses Detail ist wichtig, da es zeigt, wie viel Aufholbedarf die ETFs hatten. Die jüngste Zuflusswelle von 3.8 Milliarden US-Dollar trägt nicht einfach nur zu einem ohnehin schon euphorischen Jahr bei, sondern korrigiert ein Jahr, das schlecht begonnen hatte.
Auch am Freitag zeigte sich, dass die Nachfrage trotz der sich verschlechternden gesamtwirtschaftlichen Lage nicht nachließ. Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten weiterhin Nettozuflüsse von rund 174.6 Millionen US-Dollar, wobei BlackRocks IBIT etwa 117.4 Millionen US-Dollar und Fidelitys FBTC etwa 57.2 Millionen US-Dollar einnahm.
Dann kam der Arbeitsmarktbericht
Die Makroeinstellungen gestalteten sich am Freitag weniger benutzerfreundlich.
Die US-Arbeitgeber schufen im August 162,000 neue Stellen, deutlich mehr als die von Ökonomen erwarteten rund 56,000. Die Arbeitslosenquote blieb bei 4.1 %, während die Erwerbsbeteiligung stieg. Das Lohnwachstum verlangsamte sich leicht auf 3.1 % gegenüber dem Vorjahr, doch die positiven Beschäftigungszahlen waren stark genug, um die Märkte zu einer restriktiveren Einschätzung der US-Notenbank (Fed) zu bewegen.
Nach der Veröffentlichung des Berichts näherten sich die Zinsfutures einer Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung im September. Reuters berichtete , dass der Anstieg im August der größte seit fünf Monaten und deutlich über den Konsensprognosen lag.
Bitcoin reagierte wie üblicherweise bei zinssensitiven Anlagen. Der Kurs fiel von rund 81,200 US-Dollar auf unter 79,000 US-Dollar, bevor er sich teilweise wieder erholte, während die Renditen von US-Staatsanleihen und der Dollar zulegten.
Diese Reaktion stellt für Händler einen nützlichen Stresstest dar. Die ETF-Nachfrage ist hoch, doch von ETFs wird verlangt, ein makroökonomisches Umfeld abzufedern, das sich jederzeit schnell gegen risikobehaftete Anlagen wenden kann.
Bitcoin gewinnt das ETF-Zuflussrennen
Der Kontrast zu anderen großen Kryptofonds wird immer deutlicher. Die Zuflüsse in Bitcoin-ETFs stiegen gegenüber der Vorwoche um etwa 7 %, während die wöchentlichen Zuflüsse in Ether-ETFs um rund 74 % auf etwa 218.4 Millionen US-Dollar sanken. Die Zuflüsse in XRP-ETFs gingen um etwa 83 % auf rund 19 Millionen US-Dollar zurück.
Ether- und XRP-Produkte bleiben insgesamt positiv für 2026, aber im Moment gewinnt Bitcoin eindeutig den Wettbewerb um frisches reguliertes Kapital.
Das ist relevant, da Spot-ETF-Transaktionen tendenziell langsamer und überlegter ablaufen als Derivatepositionierungen. Die Bitcoin-Kursentwicklung kann durch Liquidationen, Finanzierungszinsen und geringe Orderbücher am Wochenende beeinflusst werden. Ein mehrwöchiger Anstieg der ETF-Neuemissionen lässt sich daher schwerer als bloßes kurzfristiges Handelsrauschen abtun.
Die nächste Bewährungsprobe ist die Inflation.
Der Arbeitsmarktbericht hat die Zinsfrage nicht geklärt. Als Nächstes werden die Inflationsdaten erwartet.
Ein schwächerer Verbraucherpreisindex könnte die Argumente für eine Beibehaltung der Zinsen stärken. Ein weiterer starker Wert würde hingegen die Forderung nach einer Zinserhöhung untermauern und Bitcoin, Wachstumsaktien und andere Vermögenswerte, die von den Erwartungen niedrigerer Zinsen profitierten, zusätzlich unter Druck setzen.
Das macht die ETF-Zuflussdaten besonders aussagekräftig. Bleiben die Zuflüsse trotz eines restriktiveren Zinsumfelds hoch, deutet dies darauf hin, dass institutionelle Anleger auch ohne ein günstiges makroökonomisches Umfeld zum Akkumulieren bereit sind. Versiegen die Zuflüsse hingegen mit steigenden Renditen, könnte der jüngste Anstieg stärker von der lockeren Geldpolitik beeinflusst gewesen sein, als zunächst angenommen.
Aktuell ist das Signal positiv: Fast eine Milliarde Dollar flossen innerhalb einer Woche in US-Spot-Bitcoin-ETFs, 3.8 Milliarden Dollar innerhalb von drei Wochen, und die Käufer hielten an, selbst als Bitcoin um die 80,000-Dollar-Marke kämpfte. Die nächsten ETF-Handelssitzungen werden zeigen, ob die Wall Street den Kursrückgang nutzt oder lediglich die Stimmung aufkauft.
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Autor: Cedric Holloway
New Yorker Nachrichtenredaktion
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