Vom Ausverkauf zu „Macht nichts“ in 24 Stunden…
Der Februar hatte den Kryptomarkt bereits stark belastet, und dann sorgten geopolitische Ereignisse dafür, dass sich niemand in Sicherheit wiegte. Am Wochenende drückten Berichte über US-amerikanische und israelische Angriffe auf den Iran die Kurse risikoreicher Anlagen, und Bitcoin fiel bis auf knapp über 60,000 US-Dollar, bevor er sich um mehr als 4 % erholte, da Anleger auch dies als Kaufgelegenheit nutzten.
Das alles traf auf einen Monat, der bereits einen Kursrückgang von 20 % gegenüber den Höchstständen, erhebliche ETF-Abflüsse und eine stetige makroökonomische Unsicherheit im Zusammenhang mit Zöllen und Wachstum verzeichnet hatte. Als der März anbrach, ähnelte der Chart weniger einem klaren Trend als vielmehr einem Herzinfarkt.
Ein chaotischer Februar bereitete den Boden
Die Rahmenbedingungen für diese jüngste Kursbewegung waren alles andere als ruhig. Bitcoin war im Februar bereits von über 70,000 auf unter 60,000 US-Dollar gefallen. Gründe dafür waren Verkäufe von Großinvestoren, Sorgen um Zölle im Zusammenhang mit Trumps Handelspolitik und die übliche Frage: „Ist das der Höhepunkt?“ Einige Analysten sprachen von einem „geordneten Schuldenabbau“, was höflich ausdrückt: „Die Anleger haben diesmal tatsächlich ihre Risikolimits beachtet.“
Technische Analysten betonten den Großteil des Monats, dass sich Bitcoin in einem breiteren Abwärtstrend auf den Tagescharts befinde, mit immer niedrigeren Hochs und Tiefs seit Anfang Januar. Jede kurzfristige Erholung im Tagesverlauf bot nur eine weitere Gelegenheit für jemanden, einen Chart zu twittern und ihn als „erneuten Test“ des Widerstands zu bezeichnen.
Dann sorgte die Geopolitik erneut für Turbulenzen am Markt.
Die Nachricht von koordinierten Angriffen im Nahen Osten traf die ohnehin schon angeschlagenen Märkte. Bitcoin fiel über Nacht in Richtung des unteren Endes seiner jüngsten Handelsspanne, da Händler risikoreichere Positionen abbauten und einige gehebelte Long-Positionen schließlich aufgaben. Für einige Stunden sah es eher nach dem Beginn einer weiteren Abwärtsbewegung als nach einem kurzfristigen Ausreißer aus.
Doch die Verkäufe nahmen nicht zu. Nachdem sich die Lage beruhigt hatte und keine weitere Eskalation folgte, kehrten die Käufer zurück, und Bitcoin erholte sich und verzeichnete einen Tagesgewinn von rund 4 %. Es war zwar keine spektakuläre Rallye, aber sie unterstrich ein Muster: Kryptowährungen reagieren heftig auf beunruhigende Nachrichten und kehren dann, sobald die anfängliche Panik nachlässt, in eine Art „Vielleicht war es doch etwas übertrieben“-Modus zurück.
Die ETF-Zuflüsse sind noch immer nervös, aber nicht zusammengebrochen.
Hinter den Kulissen zeichnen die ETF-Daten ein weniger dramatisches, aber dennoch beunruhigendes Bild. An einem der letzten Handelstage flossen netto rund 27.5 Millionen US-Dollar aus US-Bitcoin-ETFs und etwa 43 Millionen US-Dollar aus Ethereum-Fonds ab, da einige Institutionen ihre Positionen reduzierten, anstatt die Marktschwankungen auszusitzen. An anderen Tagen kehrten sich die Zuflüsse wieder um, was darauf hindeutet, dass die Anleger ihre Anlagen anpassen, anstatt den Handel aufzugeben.
Bislang stellen diese Kapitalströme eher einen Gegenwind als eine unüberwindbare Hürde dar. Der große Moment, in dem alle gleichzeitig aussteigen, ist noch nicht eingetreten, ebenso wenig wie die unbeschwerte Kauflust, die die erste Welle von Spot-ETF-Launches kennzeichnete. Die Kursentwicklung spiegelt dieses Kräftemessen wider: starke Schwankungen innerhalb eines Handelstages, aber noch keine klare Lösung.
Was uns diese Runde über Bitcoin im Jahr 2026 verrät
Die jüngste Episode bestätigt ein bekanntes Muster: Bitcoin präsentiert sich gern als unkorreliert und makroökonomisch unabhängig, gerät aber ins Wanken, sobald die Schlagzeilen laut werden. Beruhigt sich die Lage, werden die langfristigen Prognosen wieder hervorgeholt, doch der Weg dorthin ist weiterhin stark von denselben globalen Unsicherheiten geprägt, die auch alles andere beeinflussen.
Es zeigt sich auch, dass dieser Markt mittlerweile auf drei Ebenen gleichzeitig agiert: Geopolitik, ETF-Transaktionen und das altbekannte Verhalten von Großinvestoren. Jede dieser Ebenen kann eine starke Kursbewegung auslösen; wenn sie sich in dieselbe Richtung entwickeln, kommt es zu einem Markt wie im Februar, den wir gerade erlebt haben.
Autor: Oliver Redding
Seattle Newsdesk /
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